【原创】福特股价大跌 电动化转型前景如何？

　　当地时间 9月 20 日，美股福特汽车收跌 12.32%，创下 2011 年 1 月以来最大单日跌幅。受到福特的影响，美股汽车板块都纷纷出现下跌。

福特的预测成为导火索

　　导致福特汽车股价在20日出现大跌的最大原因在于前一日，也就是当地时间19日发出了一个公告，主要包括三个方面的内容：

　　1、公司预计第三季度的成本将比此前预计的多 10 亿美元。

　　2、供应链问题已导致零部件短缺，影响到大约 4 万 -4.5 万辆汽车。而这些车型中，大部分都是利润比较高的卡车和 SUV。

　　3、预计第三季度调整后的息税前利润 ( EBIT ) 在 14 亿 -17 亿美元之间。而对比第二季度约 37 亿美元的调整后的息税前利润来看，Q3 业绩指引明显大幅下滑。

　　虽然福特依旧维持了2022 年调整后的息税前利润预期维持在 115 亿至 125 亿美元之间，相较 2021 年增长 15% 至 25%的原设定目标。但依照美国经济现有的走势，福特大概率将无法守住原定的目标。

为什么会出现这样的预期？

　　从大环境来看，美联储持续加息的意愿不减。就在9月21日的货币会议后，美联储再度宣布加息75个基点。且短期内，美国并没有放缓加息的意愿。

　　但持续的加息，必然会引发需求的急剧萎缩，导致经济迅速转冷。在这种情况下，无论是福特还是其他车企都要做好准备，应对可能到来的新一轮经济危机。

　　在通胀彻底回归正常之前，福特的零部件供应链开始出现涨价。所以现在的福特和美国其他车企一样，正处在一个通胀和加息双重影响的关键时刻。

　　只有寄希望于美联储的雷霆手段能够在最短时间内将通胀彻底打压，才能让持续增加的供应链成本得到缓解。

　　从公司层面来看，供应链短缺依然在持续发酵。虽然全球车企的缺芯情况有所缓解，但离全面缓解还是有一段不小的距离。

　　福特这次因为芯片的问题在三季度将损失4.5万辆左右的利润丰厚的皮卡和SUV车型，自然会是对公司业绩比较大的影响。毕竟现在的福特，依然需要用燃油车业务来补贴电动车板块。

　　同时，在当地时间8月22日，福特又公布了新一轮的裁员计划，削减总计 3000 个岗位，此次裁员主要影响美国、加拿大和印度三地。

　　这3000个岗位包括2000 个全职员工与 1000 个合同工，福特特别强调了工厂工人并不在这次裁员范围之内。

　　对于福特来说，裁撤更多当下的办公室白领，不仅可以有效降低成本，也能将更多的名额空出来给到电池、自动驾驶以及车联网等前瞻技术领域相关的人员，是推动公司进一步转型的关键所在。

持续推进电动化转型

　　当前，福特已经推出了Mustang Mach-E、F150 Lightning以及e-Transit三款纯电动车型，分别涵盖旗下的性能车、皮卡和轻型商用车三个福特最擅长的细分市场。

　　2022年8月份，福特的全电动车型销量为5897辆，比去年同期增长307%，增长三倍。2022年1-8月福特在美国卖出36545辆电动车，同比增长112%，已经超过2021年全年的电动车销量。

　　在整体电动车销量上，福特已经超过通用，在北美市场上是仅次于特斯拉的第二大电动车销售商。但从销量来看，福特离开特斯拉还有不少的差距。2022年8月，特斯拉在美国的销量大约为47629辆，同比增长了105.8%。

　　从全年表现来看，特斯拉在2022年第一季度全球累计交付数量为310048辆；第二季度交付了254695辆汽车，同比增长26.5%。在绝对交付数量上，特斯拉遥遥领先福特。

　　如果当特斯拉的Cybertruck皮卡开始正式交付时，其还将极大地分流当前F150 Lightning的销量数据。

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