【原创】赴瑞士上市 宁德时代欧洲战略将持续提速？

　　近日，中国电池企业“一哥”宁德时代传出正在考虑在瑞士发行全球存托凭证（GDR），预计将为自己筹集至少50亿美元的资金。

　　如果可以上市成功，宁德时代将成为继国轩高科和欣旺达之后，第三家在瑞士上市的国内电池企业。后两家企业在2022年分别从瑞士交易所募集了6.85亿美元和4.40亿美元。

　　一旦可以上市成功，必然会为目前在欧洲加速发展的宁德时代注入新的动力来持续扩张自己在欧洲市场的版图，获得更多的市场份额。

开拓国外市场

　　根据韩国市场机构SNE Research数据，在2022年1-10月，全球电池汽车电池装机量为390.4GWh，同比增长75.4%。其中，宁德时代以137.7GWh的装机容量遥遥领先身后的竞争对手，全球市场份额高达35.3%。

　　在国内市场，宁德时代的市场份额更是早已经突破了50%。目前，国内车企为了降低供应链的风险，纷纷在宁德时代之外为自己寻找新的供应商，因此我们可以发现在全球装机容量排名前十的中国电池企业，像中创新航、欣旺达、国轩高科等涨幅都远远超过体量排名靠前的日韩电池企业。

　　此外，2022年国内新能源汽车市场渗透率突破了30%，在新能源汽车国补退场的情况下，中国新能源汽车市场在2023年的增速不仅无法复现之前接近100%的增幅，并且很有可能回落到30%。

　　未来一段时间，如果没有强有力的政策刺激，新能源汽车的增幅也将维持在一个较低的水平。

　　所以，宁德时代亟需为自己开拓新的目标市场。

欧洲市场吸引力为什么那么大？

　　欧洲市场，尤其是瑞士市场还有很多吸引国内企业赴欧洲上市的理由。

　　一方面，瑞士是欧洲流动性最好的市场，是欧洲的金融中心之一。在瑞士上市，可以帮助企业获得更高的市盈率。

　　另外一方面，从政策层面，中国证监会发布了《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，鼓励A股公司赴瑞士、英国等欧洲主要国家发行GDR，为A股公司出海扫清了政策障碍。

　　值得一提的是，在中美全面竞争的大背景下，中概股在美国上市融资不仅会面临更多的限制，后期也会受到比较严苛的审核，不少中概股纷纷回国或者在港股上市。

　　在这种情况下，寻求在欧洲证券市场融资，对于亟需开拓欧洲市场的中国电池企业来说，是一个比较好的折中选择。

　　对于宁德时代这样的电池企业来说，欧洲市场还有特殊的意义：欧洲市场是当下仅次于中国的全球第二大新能源汽车市场。

　　有数据显示，2025年，欧洲动力电池需求量将达到174GWh，而这个数据在2030年会快速攀升到820GWh。

　　但在欧洲市场，其本土的电池新规Northvolt虽然手握大笔订单，但还不成气候。而占据欧洲市场的主要还是LG、松下这样的日韩系电池企业。

　　根据公开数据显示，2022年上半年，松下和LG分别以25.6GWh和19.9GWh的装机量，占据28.4%和22.1%的海外市场份额，排名前两位。而宁德时代以16.2GWh屈居第三。

　　在技术上，宁德时代在2022发布了麒麟电池后，也具备了全球舞台上和其他竞争对手较量的底气。

　　借助于第三代CTP技术，麒麟电池的系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，能量密度达到255Wh/kg，可以帮助整车轻松实现1000公里续航，可以很好地破解电动车的续航里程焦虑。

　　如果宁德时代可以在欧洲部署麒麟电池，拿下更多欧美车企的订单还是指日可待的。

宁德时代持续加码欧洲市场布局

　　在欧洲当地布局，对于宁德时代未来持续开拓欧洲市场也有比较大的意义。

　　一方面，更为贴近整车企业用户，能够让宁德时代在产品交付和物流成本上有更大的优势。电池占据电动车成本的大头，更低成本的电池对于整车企业降低电动车成本将起到主要的作用。

　　另外一方面，在欧洲加速布局也可以更好地在当地建立研发能量，并对出现的各类质量问题及时处理。宁德时代之外，远景动力、亿纬锂能、国轩高科以及蜂巢能源都开始在欧洲建设自己的工厂。

　　为此，宁德时代正在加紧其在欧洲市场的布局。但是投资新建电池工厂耗资巨大，因此其如果想快速扩张自己的市场份额，通过证券市场筹资来加速在欧洲建厂是一条捷径。

　　这样不仅宁德时代能够赢得时间，欧洲投资人也可以享受到宁德时代在欧洲快速成长的红利。

　　因此，早在2019年，宁德时代就在德国图林根建设一座8GWh电芯生产能力的电池工厂。

　　2022年8月，宁德时代更是官宣了其将在匈牙利投资建设一座产能达到100GWh动力电池系统生产线，这是迄今为止公布出来的在欧洲最大的电池工厂，项目总投资预计将超过70亿欧元。

　　对于包括宁德时代在内的中国电池企业来说，加速开拓欧洲市场的意义不言而喻。通过在欧洲市场建设工厂，和在欧洲的车企更加深入地合作，能够帮助宁德时代以及中国其他电池企业在海外市场开辟出一片新天地。

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