小鹏汽车发布2026年一季度财报 毛利率稳步提升 新技术布局蓄力长效增长

　　5月28日，小鹏集团（XPEV.US/09868.HK）正式发布2026年第一季度未经审计财务业绩报告。财报显示，一季度公司整体毛利率持续优化，技术研发投入大幅增长，充电与销售网络持续完善，同时依托全新车型矩阵与AI技术布局，为后续销量回暖与业绩增长筑牢基础。

　　财务数据方面，2026年一季度小鹏汽车实现总收入130.3亿元，较2025年同期下降17.6%，较2025年第四季度下降41.4%。收入结构中，汽车销售收入110.0亿元，同比下滑23.5%、环比下滑42.3%；服务及其他收入表现亮眼，达20.3亿元，同比大幅增长41.2%，主要得益于技术研发服务、零件及配件销售收入的稳步提升。

　　盈利质量持续改善，成为本季度财报核心亮点。一季度小鹏整体毛利率达20.6%，较2025年同期的15.6%提升5.0个百分点；其中汽车业务毛利率为12.1%，同比提升1.6个百分点，盈利能力优化主要源于产品结构升级与生产端成本有效管控。盈利层面，公司一季度录得净亏损17.8亿元，非公认会计原则净亏损16.9亿元。截至2026年3月31日，小鹏手握420.9亿元充裕在手现金，为技术研发、车型迭代与全球化布局提供坚实资金保障。

　　运营交付与渠道建设稳步推进，一季度小鹏汽车总交付量为62682辆。渠道与补能网络持续扩容，截至3月末，公司实体销售门店达733间，覆盖全国256个城市；自营充电站数量增至3455座，其中超快充站2398座，完善的补能体系持续提升用户出行体验。

　　技术研发持续加码，筑牢核心竞争壁垒。2026年一季度小鹏研发开支达29.1亿元，同比大幅增长46.8%，环比小幅提升1.1%，研发投入聚焦全新车型迭代、自动驾驶、物理AI等核心技术领域。同时，公司技术商业化进程提速，计划2026年完成Robotaxi、人形机器人量产，2027年实现人形机器人商业交付，推动前沿AI技术转化为全新增长动能。

　　产品矩阵持续更新，市场增长潜力释放。小鹏于5月20日正式推出科技旗舰SUV小鹏GX，完善高端产品布局。据官方规划，2026年全年将有4款新车型陆续上市交付，逐步打开销量增长空间。对于二季度业绩，小鹏给出积极预期，预计二季度汽车交付量可达10万至10.6万辆，总收入将介于196亿元至208亿元，环比将实现大幅增长。

　　小鹏集团董事长、CEO何小鹏表示，随着全新GX车型顺利上市，叠加多款新车陆续落地，公司将迎来强劲的销量增长曲线，同时将加速物理AI技术商业化落地，培育全球化商业生态。业内分析认为，小鹏持续深耕自研技术、优化产品结构、夯实补能体系，随着新品交付放量与技术价值逐步兑现，公司后续业绩有望持续修复。