【原创】销量不断上升股价跌掉一半 理想汽车如何走出“怪圈”？

　　数据显示，2022年9月份理想汽车累计销量为11531辆，已经完全走出8月份理想ONE停产事件带来的不利影响。

　　理想汽车表示，9月份销量主要由高端车型理想L9贡献。除此之外，理想L8也已经正式上市。作为中国造车新势力中的头部厂商，理想汽车看上去一切都还好。

　　但嗅觉灵敏的资本市场似乎并不买账。2022年6月份，理想汽车美股股价最高达到了41.4美元，但到了10月11日，每股却只剩下了19.68美元，跌幅超过50%。

　　在汽车市场上风风火火的理想汽车，在资本市场却遇到了信任危机。那么，理想汽车在过去几个月时间里究竟发生了什么？

体量太小 不足以撑起长期“故事”

　　众所周知，要想得到资本市场的青睐，上市公司需要具备长期的投资价值。但在过去几个月时间里，包括理想汽车在内的中国主流造车新势力市值却不断下跌，似乎缺乏一种能够支撑股价的基础。

　　其中最重要的原因就是它们的根基不稳，无法得到投资人的长期认可。

　　这一点在销量上表现得很明显。在2022年年初，理想、小鹏、蔚来等造车新势力纷纷杀入万辆俱乐部，一片欣欣向荣的样子，那个时候它们与比亚迪、特斯拉的差距并不算特别夸张。

　　但现在几个月的时间过去了，造车新势力们的月销量仍然被压制在2万辆以下，其中蔚来、理想、小鹏等厂商还时不时因为各种因素掉出万辆俱乐部之外，而比亚迪的销量却一路飙升到了惊人的20万辆。

　　到目前为止，理想汽车旗下一共只有理想L9、理想L8、理想L7三款车，真正实现交付的只有理想L9，理想L8要等到11月份，理想L7更是要等到2023年2月份。

　　造车新势力前期的三板斧已经用尽，但销量规模上始终难以形成突破。事实上，汽车市场上基本不存在什么“小而美”，汽车是一种靠规模取胜的行业，有规模才会有利润，才会有投资价值。

　　几个月下来，投资人已经很少把造车新势力看成是“下一个特斯拉”。体量的局限，让新势力们的上限变得非常低，影响了资本市场对它们的判断。

问题不断 理想汽车把控能力不足

　　目前市场上活跃的几家造车新势力，几乎全部都有互联网资本的支持。互联网资本的投资额度虽然也相当大，最常见的玩法是快进快出，快速出产品，快速占领市场。

　　但汽车是一个产业链条非常长的重资产行业，对汽车厂商的渠道建设、用户服务、供应商管理、市场宣传都有着很高的要求，任何一个环节出问题都有可能打击整个品牌。理想汽车近来问题不断，就是吃了没经验的亏。

　　9月4日，理想汽车宣布旗下主力车型理想ONE降价2万，并且将在10月份正式停产。理想ONE曾经是理想汽车唯一一款在售车型，毫无预兆的停产引起了用户极大不满。

　　不管理想ONE停产的原因是什么，都给理想的品牌信誉带来了巨大冲击。它从一个侧面说明，理想汽车对汽车行业的把控能力还比较弱，没有对新车上市节奏进行合理安排。

　　与理想ONE同步进行的，还有理想汽车高官的减持。9月初，理想汽车二号人物、总裁沈亚楠在4天之内连续两次抛售联想汽车股份，持股比例从1.71%下降至1.68%，累计套现9113万元。

　　这则消息被市场解读为“理想高管对公司未来缺乏信心”，给理想汽车带来了很大的不利影响。

　　除此之外，理想汽车所坚持的增程式电动路线也一直存在较大的争议。从目前的情况来看，增程式电动路线似乎得到了不少用户的认可。但这种“边走边充”的补能方式被不少技术专家看作是“落后”的技术。

　　随着插混车型和纯电车型的普及，增程式电动汽车会不会遇到市场风险甚至是政策风险，还是个未知数。对普通消费者来说，这些没什么问题，但对资本市场来说，不确定性就意味着风险，风险会直接影响投资收益。

　　种种不利因素，证明理想汽车作为汽车行业的“新势力”，对汽车行业的还没有完全吃透，理想的确取得了不小的成绩，但这种成绩是不是可持续的现在还很难说。

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　　理想汽车这样的造车新势力，是推动中国新能源汽车行业发展的重要力量，它们进行了很多有益的探索，但汽车行业与互联网行业有本质区别，中国造车新势力们能不能完成这个角色转换，将决定着它们未来的发展前景。

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