前三季度汽车行业销售利润率3.3% 盈利下行压力持续凸显

　　10月27日，乘联分会发布2026年1-9月汽车行业经营效益数据，全行业累计销售利润率为3.3%，延续近年盈利水平持续走低的态势，汽车行业经营承压的特征进一步明确。

　　数据显示，今年1-9月，全国汽车累计产量2337万台，同比下降4%；行业实现营业收入80435亿元，同比增长2.6%；营业成本达71627亿元，同比上涨3.8%；累计利润总额2675亿元，同比大幅下滑23%。成本增速显著跑赢营收增速，是利润率下行的直接诱因，行业“增收不增利”的矛盾在前三季度持续加剧。

　　单看9月，行业盈利压力更为突出：当月汽车生产306万台，销售收入10374亿元同比仅微增0.6%，营业成本同比上涨2.5%，月度利润总额仅142亿元、同比骤降68%，单月销售利润率低至1.4%，创下近4年以来的月度盈利低位。按产量粗略测算，前三季度行业平均单车利润约1145元，9月单车利润仅约464元，盈利空间已被压缩至较窄区间。

　　从行业运行逻辑来看，本轮盈利收缩是供需两端多重因素叠加的结果。需求端，国内乘用车零售市场持续低迷，终端价格竞争常态化，整车产品溢价能力受限；供给端，原材料与供应链成本保持刚性，新能源技术研发、渠道布局的投入持续增加，成本压力难以完全向下游传导。

　　值得关注的是，同期国内新能源汽车渗透率已突破53%，汽车出口同比保持六成以上高速增长，两大核心增长极虽稳住了行业规模基本盘，但尚未转化为对等的盈利贡献，汽车行业的效益改善节奏明显落后于其他消费品领域。

　　从近年走势看，国内汽车行业销售利润率已呈连续阶梯式下滑：2024年全年为4.3%，2025年回落至4.1%，2026年前三季度进一步下探至3.3%，低于全国规模以上工业企业的平均盈利水平。盈利空间的持续收窄，将加速行业格局的优胜劣汰——头部车企可凭借全产业链布局、规模效应与成本管控能力抵御周期压力，而中小弱势品牌的生存空间将被进一步挤压，行业产能出清与洗牌节奏有望持续加快。

　　展望后续，随着各地“两新”促消费政策逐步落地显效，内需市场活力有望逐步释放，叠加行业竞争格局逐步优化，汽车行业盈利水平具备筑底修复的基础。但短期而言，降本增效、优化产品结构仍将是全行业的核心主线，车企需在规模扩张与盈利质量之间找到更稳健的平衡，方能穿越本轮周期调整阶段。